안녕하세요. 스테디테일러입니다. 여러분은 장기투자로 결국 성공합니다. 여러분이 이 콘텐츠를 보시고 있고, 그걸 간절히 바라기 때문입니다.
SCHD는 2023년 10월 말경 66불대 바닥을 찍고 11월, 12월, 1월, 2월, 그리고 현재 3월까지 꾸준히 우상향해 주고 있습니다.
그런에 S&P500이 최근 워낙 더 많이 올라서 최근 6개월간의 배당금까지의 수익까지 합해서 보는 total return을 비교해 보면 SCHD가 8.52%, S&P500은 15.84%의 수익으로 SCHD가 거의 2배 정도의 언더퍼폼을 한 것을 확인할 수 있습니다. 이래서 SCHD와 VOO를 함께 모아가는 것이 맞다는 생각이 다시 한 번 듭니다.
그러나 다음과 같이 시간을 5년으로 늘려보면 total return에서 SCHD나 S&P500의 차이가 그리 크지 않고, 어느 순간에는 오히려 SCHD가 S&P500을 아웃퍼폼하는 기간도 있었음이 확인됩니다.
시킹알파에 3월 9일자로 올라온 혹인베스트의 다음과 같은 SCHD 분석글에 관심 가는 내용이 있어 해당 내용을 요약하여 제 생각을 더하여 공유해 드리고자 합니다.
현재의 고금리로 인해 달러 현금들이 은행 계좌 등 5% 이상의 수익률을 제공하는 머니마켓 펀드에 들어가 있으나, 이러한 날이 얼마 남지 않았다고 합니다. 이러한 머니마켓펀드에 약 6조 달러의 현금이 들어 있는 것을 보면 아직 많은 투자자들이 이러한 머니마켓펀드에 안주하고 있는 것으로 보이는데, 금리가 하락하면 머니마켓펀드의 수익률이 급락하게 되므로 다른 소득 창출 자산으로 대규모 이탈이 촉발될 것입니다.
2022년까지만 해도 머니마켓펀드의 수익률은 0.5% 미만이었는데, 다음 차트를 보면 금리가 얼마마 빨리 상승했는지를 확인할 수 있습니다. 아직은 아니지만 머지 않아 향후 머니마켓펀드에서 달러가 대거 빠져나기는 모습이 확인될 것입니다.
FOMC 금리에 대한 "점도표"를 확인해보면 금리가 현재 5%를 넘는 수준에서 2026년까지 약 2.25%까지 낮아질 수 있음을 확인할 수 있습니다.
회사가 배당금을 삭감하면 어떤 일이 일어나는지 다들 잘 아시죠? 배당컷을 당하면 해당 배당주를 팔고 다른 자산을 찾아 떠나듯이, 결국 머니마켓펀드가 잠재적으로 2.5% 이하의 수익을 올리는 지점에 도달하기 전에 먼저 투자자들은 전략적으로 움직이기 시작할 것입니다. 연준의 금리 인하에 발맞춰 머니마켓펀드가 지금부터 2026년 사이에 "배당금"을 50% 가까이 삭감할 것을 합리적으로 예상할 수 있습니다. 따라서 많은 투자자들은 이러한 적은 수익에 만족하지 않고 머니마켓펀드에서 현금을 꺼내어 배당주로 옮겨 탈 가능성이 높습니다.
결국 지난 콘텐츠에서 말씀 드린 바와 같이 우리가 다수의 편에 속해 있는지, 소수의 편에 속해 있는지 다시 한 번 확인해 볼 필요가 있습니다. 지금은 배당주를 매수함으로써 얻을 수 있는 높은 수익률 중 일부를 확보하기 시작할 때입니다. 군중보다 앞서나갈 필요가 있습니다. 본격적인 금리 인하 전 SCHD를 매수해 놓을 경우 넉넉한 수익률을 확보할 수 있을 뿐만 아니라 2026년까지 주가 상승을 통한 상당한 자본 이득도 얻을 수 있습니다. SCHD와 같은 배당성장주는 훨씬 낮은 금리 환경에서 상승하고 가치가 더 높아질 것이기 때문입니다.
배당주에 투자함에 있어 개별 종목에 투자하는 것은 포트폴리오를 탈선시킬 수 있는 상당한 위험을 수반하기 때문에 분산투자를 위해서는 ETF를 활용하는 것이 합리적이고, 2011년에 출시되어 현재까지 연간 평균 약 13%의 수익률을 창출한 검증된 ETF인 SCHD를 구매하는 것이 합리적인 선택이라고 할 것입니다.
SCHD는 거의 13%에 달하는 연간 수익률을 제공해 왔는데, 금리가 하락할 때 배당주는 더 높은 수준으로 재평가될 수 있기 때문에 향후 몇 년 동안 과거와 비슷한 수익을 제공할 가능성이 있다고 생각합니다. 예컨대, 머니마켓 펀드 금리가 2.5%로 떨어진다고 가정할 경우 SCHD의 수익률이 3% 이하로 떨어진다고 보는 것은 전혀 비현실적이지 않습니다. 결국 배당수익률이 3.4%에서 3%로 하락한다면 주가가 약 15% 상승한다는 의미입니다.
SCHD는 눈이 오나, 비가 오나 계속해서 축적해 나아가야 하는 너무나 매력적인 자산인데요, 향후 금리가 낮아질 상황을 예상해 보면 현재가 더 열심히 SCHD를 모아가야 하는 시기라는 것을 잘 알 수 있는 것 같습니다. 지금 SCHD가 고점인 것 같아 적립식 매수나 추가 매수를 꺼리시는 분이 계시다면 이렇게 금리가 떨어질 상황을 멀리 보고 그럴 경우 SCHD 매수세가 강해질 수 있다는 점에 착안하여 마음 편히 사 모아가시면 좋을 것 같습니다.
오늘은 여기까지입니다. 여러분의 성공적인 장기투자를 응원합니다. 감사합니다.
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